加拿大政府债券市场收益率飙升,这在房地产上也会有所体现。加拿大政府(GoC)的5年期基准债券收益率昨天跳涨。

 

昨天的涨幅之所以值得注意,是因为规模太大。每天的动静之大,足以让房贷借贷威力下降一个点以上。在过去一个月,与去年的低点相比,房贷规模迅速缩水,这很可能为即将到来的春季市场的降温。

 

加拿大政府基准债券和固定抵押贷款


收益率随着对工具的需求而上升和下降。收益率越低意味着需求越多,收益率越高意味着需求越低。

 

简单来说,投资者越想买债券,你就得付给他们越少。投资者对债券的需求越少,你要付给他们的钱就越多。这就是自由市场自我决定风险的方式。赔钱的风险越高,需要给贷款人的回报就越多。

 

重要的是,要明白风险不仅仅与某人的支付能力有关,而是你获得回报的能力。今天我们要看的是GOC债券,这个借款人不可能在付款上硬套你。然而,风险确实存在,在这种情况下,就是通货膨胀。如果你在贷款上赚了0.5%,而通货膨胀率是1%,那么你实际损失的是0.5%。有少数情况下,你会接受实际收益率为负的情况,但一般情况下是不会被追捧的。

 

这和你的房贷利率有什么关系?房贷与投资者争夺资金。如果政府的收益率比较高,投资者会买它而不是风险较高的产品。GoC五年期基准债券就是我们正在研究的例子。它与5年期固定利率紧密挂钩,专家估计有120个基点的利差。它可以更高,也可以更低,这要看市场怎么认定才合适。

 

加拿大政府债券一周内大涨47%


加拿大政府的5年期基准债券收益率出现了不同寻常的跳升。周四收益率达到0.94%,较前一天增加20个基点。目前收益率已经比上周增加了59.15%,比一个月前增加了一倍多。这也是去年8月低点时的3倍左右。

 

5年期加拿大政府基准债券收益率


 加拿大政府5年期基准债券的收益率

 

投资者认为,自疫情开始以来,风险最大。周四,收益率创下了去年3月17日以来的最大日涨幅。这次有点不同,因为3月份的时候,疫情发生后只有6天。当时,人们都在担心经济形势不好。现在,他们很可能是担心刺激政策太多,经济表现太好。换句话说,他们预计通货膨胀会来得很快。比之前预期的要多得多。

 

较高的抵押贷款利率很可能会减缓房地产价格的增长


我知道,如果你不是在金融或房地产行业,这没有任何意义。我们来看一个例子。让我们假设平均120个基点的加息适用于抵押贷款利率。昨天的买家将比前一天失去约2.2%的购买力。从上周开始,将下降约3.8%,借款能力比一个月前下降约5.8%。这也意味着最大抵押借款力较8月低点下降了~7%。

 

通俗的说,本来有资格申请100万元房贷的人,在借贷能力下降7%后,将有资格申请93万元。这大约是家庭税后收入的中位数。相反,他们在下跌的路上可以多借一年的收入,这有助于解释价格的变化。

 

一般来说,借贷能力有助于控制流动性。如果购房者花在房屋上的钱少了,他们就很难消化价格的上涨。购房者将不得不调整预算,或者花更多的时间攒下更多的首付款。后者会减少购买行为,意味着近期买家会减少,这是与降息增加买家正相反的影响。

 

这对房贷市场的影响需要多长时间?谁也不知道全面的变动需要多长时间。不过业内人士预计,大多数贷款机构将在今天年底前上调房贷利率,但他们往往会比债券更循序渐进,随着时间的推移而增加利差。